Page d'accueil	encyclopedie-enligne.com en page d'accueil
Liste Articles: [0-A] [A-C] [C-F] [F-J] [J-M] [M-P] [P-S] [S-Z] | Liste Catégories | Une page au hasard | Pages liées

Offre publique

En finance, une offre publique est une opération,

• lancée par une société, un groupe financier ou une autre institution,

• sous forme d'une proposition faîte au public de lui acheter, échanger ou vendre un certain nombres de titres d'une société,

• dans le cadre de procédures précises, réglementées et contrôlées en France par l'AMF ou aux États-Unis par la SEC), notamment en ce qui concerne les informations financières à fournir au public.

Catégories

Les catégories d'offres publiques sont les suivantes

• OPA - Offre publique d'achat (en argent)
• OPE - Offre publique d'échange (en titres)
• OPR - Offre publique de retrait (faisant souvent suite à une OPA ou OPE)
• OPV - Offre publique de vente (généralement suivie d'introduction en bourse)

Des offres mixtes, OPA et OPE combinées, offrant à la fois des titres et une soulte en argent, sont souvent également montées.

But de ces opérations

On voit que

• les OPA, OPE et OPR ont pour but la prise de contrôle d'une société « cible »,
• les OPV au contraire visent à réduire la participation des actionnaires principaux en mettant une partie de leurs titres sur le marché.

On notera que certaines OPA et OPE sont liées à une RES (reprise d'une entreprise par certains de ses salariés)

Détail de chacune de ces opérations

OPA

Une OPA est une offre publique d'achat sur des actions côtées en bourse, lancé par une entreprise ou par un groupe d'investisseurs, à un prix d'achat déterminé, supérieur au cours de bourse avant le lancement de l'opération dans l'optique de prise de contrôle d'une (autre) entreprise.

OPE

Une OPE est une offre publique d'échange sur des actions côtées en bourse, lancée par une société, selon une proportion d'échange déterminé entre des actions de la société « cible » et celle qui veut en prendre le contrôle.

Par exemple 5 actions de la société cible donneront droit à 3 actions de la société offreuse en cas d'acceptation de l'offre (cet exemple suppose bien sûr que 3 actions de l'offreuse valent davantage en bourse que 5 actions de la cible)

OPR

Une offre publique de retrait (OPR) fait suite à une OPA ou OPE ayant permis à son lanceur de devenir propriétaire de la quasi totalité de la société cible. De ce fait, il reste qu'un nombre minime d'actions de cette dernière encore détenues par le public.

L'Offre publique de retrait est une proposition aux propriétaires des actions restantes de les leur acheter, en général à bon prix, avant que celles-ci soient radiées de la cotation en bourse. Ce retrait permettra à l'actionnaire principal ou a son groupe d'éviter les frais et contraintes diverses liées à la cotation en bourse et à la coexistence d'autres actionnaires dans le capital.

S'il reste encore des actions non présentées à l'OPR, la société offreuse peut la faire suivre d'une offre de retrait obligatoire (OPR-RO)

OPV

L'offre publique de vente (OPV) est une Offre publique faite par des actionnaires (par exemple l'État en cas de privatisation ou d'ouverture du capital d'une entreprise publique) à tout épargnant qui le souhaite, de leur acheter des actions d'une société selon des conditions précises de quantité et de prix.

L'opération une fois conclue (ce qui suppose une procédure de répartition des titres si la demande est supérieure à l'offre, ou est comme on dit « sursouscrite »), est généralement suivie de l'introduction en bourse des dîtes actions.

Circonstances des OPA et OPE

Les sociétés

• dont le capital n'est pas largement contrôlé par un groupe financier ou actionnaire principal
• et qui sont considérées sous-évaluées par les boursiers,

sont estimées souvent par ceux-ci comme opéables. Cela veut dire qu'elles pourraient faire l'objet d'OPA ou d'OPE par un autre groupe ou une société concurrente. Cette anticipation, parfois accompagnée de rumeurs, peut entraîner des spéculations épisodiques sur ces titres.

Les OPA et OPE sont considérées amicales ou hostiles selon qu'il y ait accord ou non entre le groupe acquérant et la société visée. Ces opérations peuvent évoluer en batailles boursières si des contre-OPA / contre-OPE sont lancés par des groupes rivaux.