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Prime de risque

Les investisseurs et même les parieurs, ont habituellement une certaine aversion au risque. Ils préfèrent un gain relativement sûr à un gain bien plus important mais aléatoire (mieux vaut recevoir 100 euros qu'avoir une chance sur dix d'en recevoir 1000), selon l'adage « un bon tien vaut mieux que deux tu l'auras »

De ce fait, les investisseurs exigent en général pour investir dans une entreprise (par l'achat d'actions) que le rendement attendu soit supérieur à celui d'un placement non risqué (celui des obligations d'État par exemple).

• Cette différence de taux, ce revenu supplémentaire espéré exigé, est la prime de risque.
• Le taux correspondant, qui est la somme du taux non risqué et de la prime de risque est le taux risqué

On constate cependant qu'en période de grande euphorie (bulle spéculative), la prime de risque s'annule (neutralité au risque) voire devient négative (recherche du risque).

L'aversion au risque, qui a conduit aux concepts d'utilité et de prime de risque, est l'un des toutes premières notions ayant été découvertes en économie par Daniel Bernoulli, il y a 300 ans. Toutefois, la pertinence de ces concepts fait l'objet de diverses controverses de nos jours, sous l'effet de travaux de recherche connectés à la finance comportementale.

Voir aussi évaluation d'entreprise, risque, théorie des jeux.