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Opérateur de marché

Un opérateur de marché, communément appelé trader est une personne qui passe des ordres d'achat et de vente d'actifs et contrats financiers sur un marché organisé ou de gré à gré et prend des positions,

• soit pour lui-même (opérateur indépendant faisant de la spéculation pour son propre compte) ;

• soit pour l'institution qui est son employeur (banque, société d'assurance, agent de change, fond de placement...), en opérant par voie électronique depuis sa salle de marché, ou physiquement sur une bourse ;

• soit pour les clients de son institution, qu'il s'agisse des day-traders mentionnés plus haut ou de simples épargnants gérant leur portefeuille par des opérations occasionnelles.

Son activité consiste à gérer du risque financier, quel que soit le sous-jacent : il doit maximiser son profit en minimisant son risque. Pour cela, il doit être en mesure d'utiliser la bonne information au moment opportun.

L'information lui parvient, outre les médias traditionnels (télévision, journaux...), par le biais d'agences de presse, type Reuters, Bloomberg, Dow Jones, Agence France Presse, grâce à des terminaux spécialisés. Ces sociétés fournissent en temps réel des dépêches, des analyses, des reportages, le plus souvent sous forme textuelle, sur ce qui se passe sur la planète.

Ces agences permettent aussi d'accéder aux données de marché, soit en transmettant les cotations, volumes, etc. des bourses, soit en interrogeant les acteurs des marchés de gré à gré et en rendant public ces informations.

Enfin, des analystes et des économistes, travaillent sur des analyses approfondies des marchés (offre, demande, éléments porteurs ou défavorables, perspective d'évolution à plus ou moins long terme etc.).

Le trader doit trier et compiler ces informations afin d'en tirer ce qui lui semble pertinent pour le marché auquel il s'intéresse. Il va essayer d'élaborer ses propres anticipations d'évolution. Il reste seul responsable des gains ou pertes qu'il pourrait générer.

Le passage d'ordres sur le marché peut s'effectuer de différentes manières : par téléphone, par un système électronique, ou directement sur un parquet. Le plus souvent, l'ordre passe par un courtier ou broker. Si aux États-Unis d'Amérique les bourses à la criée restent relativement nombreuses (NYSE, NYMEX, CBOT...), ce n'est plus le cas en Europe où les places de marché se dématérialisent et deviennent exclusivement électroniques (Bourse de Paris, tendance de l'IPE).

Les ordres, qu'ils soient électroniques ou vocaux, ont force de contrat au moment où ils sont donnés : un trader qui achète ou vend ne peut plus, sauf cas très exceptionnel, se dédire. C'est pour cette raison que les moyens de communication sont sécurisés : lignes téléphoniques enregistrées, identification des intervenants etc.

La rémunération des traders est largement fonction de ses résultats, donc des risques pris, et peut atteindre des sommes très importantes.

En interne, l'opérateur travaille avec les commerciaux ou sales, qui apporte des intérêts des clients de l'entreprise, le middle office qui s'assure du respect des procédures et le back office qui gère les transactions en aval (envoi de confirmations sur support papier, ordonnancement des réglements...).